🔥 نهاية 2025 تحت المجهر، المعادن تقود المشهد، وول ستريت تلتقط أنفاسها، والفيدرالي منقسم قبل بوابة 2026
يدخل المشهد المالي العالمي الساعات الأخيرة من عام 2025 على إيقاع تذبذب هادئ ظاهريًا، لكنه مليء بإشارات عميقة تحت السطح.
الأسهم الأمريكية تنهي العام بجلسات تراجع طفيفة بعد مكاسب قوية، المعادن الثمينة تنتفض بقوة بعد صدمات فنية حادة، الدولار أضعف، والسياسة النقدية لم تقل كلمتها الأخيرة بعد.
📉 1. وول ستريت تنهي جلسة الثلاثاء بتراجعات طفيفة
• مؤشر إس آند بي 500 (S&P 500) تراجع بنحو 0.1%.
• مؤشر داو جونز الصناعي (Dow Jones Industrial Average) هبط قرابة 0.2%.
• مؤشر ناسداك المركب (Nasdaq Composite) انخفض بحوالي 0.2%.
• التراجع جاء مع اقتراب نهاية العام وضعف السيولة.
• لا توجد موجة بيع حقيقية، بل إعادة تموضع هادئة.
🔮 نظرة مُركّب: السوق يهدئ الإيقاع، لا يغيّر الاتجاه.
📊 2. الأرقام الدقيقة لجلسة 30 ديسمبر
• إس آند بي 500 أغلق عند 6,894.24 نقطة بخسارة 9.50 نقاط.
• داو جونز أغلق عند 48,367.06 نقطة بخسارة 94.87 نقطة.
• ناسداك أغلق عند 23,419.08 نقطة بخسارة 55.27 نقطة.
• راسل 2000 (Russell 2000) هبط 0.8% إلى 2,500.59 نقطة.
• الأداء يعكس ضغطًا على الأسهم الصغيرة أكثر من القيادية.
🔮 نظرة مُركّب: شهية المخاطرة تقلصت في الأطراف لا في القلب.
📆 3. أداء المؤشرات خلال الأسبوع الأخير
• إس آند بي 500 منخفض 0.5% خلال الأسبوع.
• داو جونز منخفض 0.7%.
• ناسداك متراجع 0.7%.
• راسل 2000 خسر 1.3%.
• الأسبوع القصير والسيولة الضعيفة كبّرا أثر التحركات.
🔮 نظرة مُركّب: التراجع الأسبوعي تصحيحي لا إنذاري.
🏁 4. 2025، عام أرباح استثنائية للأسهم الأمريكية
• إس آند بي 500 أنهى العام بمكاسب 17.3%.
• داو جونز صعد 13.7% خلال السنة.
• ناسداك تفوق بمكاسب 21.3%.
• راسل 2000 حقق 12.1%.
• الأداء يعكس اتساع المكاسب رغم التذبذب.
🔮 نظرة مُركّب: 2025 كان عامًا رابحًا رغم الضجيج.
🪙 5. المعادن تخطف الأضواء مجددًا
• الذهب، الفضة، والنحاس عادت للصعود بعد هبوط حاد.
• الذهب ارتفع بنحو 1.4% في جلسة واحدة.
• النحاس قفز قرابة 4.4%.
• الفضة سجّلت أقوى حركة.
• الأسواق تعيد تسعير المخاطر بسرعة.
🔮 نظرة مُركّب: رأس المال يعود للتحوط عند أول اهتزاز.
🥈 6. الفضة تقود الارتداد بقفزة حادة
• سعر الفضة ارتفع بنحو 10.9% في جلسة واحدة.
• أكبر صعود يومي بعد أسوأ هبوط منذ سنوات.
• الحركة جاءت بعد انخفاض تاريخي سابق.
• الطلب عاد بقوة فور زوال الضغط الفني.
• التقلب يعكس سوقًا مشدودة.
🔮 نظرة مُركّب: الفضة لا تتراجع بسهولة في هذه الدورة.
🥇 7. الذهب يعود للصعود بثبات
• عقود الذهب اقتربت من $4,362 للأونصة.
• الارتداد جاء بعد تراجع حاد سابق.
• الدعم الرئيسي يأتي من السياسة النقدية.
• ضعف الدولار يعزز الاتجاه.
• الذهب يستعيد دوره الدفاعي.
🔮 نظرة مُركّب: الذهب يربح من كل حالة عدم يقين.
⚙️ 8. البلاتين والنحاس قرب مستويات قياسية
• البلاتين ارتفع بنحو 4%.
• النحاس صعد أكثر من 3%.
• الطلب الصناعي مرتبط بالذكاء الاصطناعي.
• سباق مراكز البيانات يعزز الاستهلاك.
• إعادة توطين الصناعة تدعم المعادن.
🔮 نظرة مُركّب: الصناعة أعادت المعادن إلى قلب المعادلة.
🌍 9. “حرب معادن” تدخل المرحلة العلنية
• توصيف السوق كـ “حرب معادن” يتكرر.
• الدول تسعى لتأمين الموارد الاستراتيجية.
• الذهب قاد الموجة عبر مشتريات البنوك المركزية.
• المعادن الصناعية لحقت بالركب.
• الأمن القومي أصبح عامل تسعير.
🔮 نظرة مُركّب: السلع لم تعد مجرد دورة اقتصادية.
🏦 10. البنوك المركزية محرّك رئيسي للذهب
• الذهب صعد بنحو 68% خلال 2025.
• مكاسب العام السابق كانت 27%.
• الشراء الرسمي خلق أرضية صلبة للأسعار.
• الثقة بالعملات الورقية تراجعت نسبيًا.
• الذهب استعاد مكانته النقدية.
🔮 نظرة مُركّب: البنوك المركزية تغيّر قواعد اللعبة.
🇺🇸 11. الولايات المتحدة تضيف معادن لقائمة الحرجة
• الفضة والنحاس أُدرجا ضمن المعادن الحرجة.
• الهدف حماية الاقتصاد والأمن الصناعي.
• القرار دعم الأسعار مباشرة.
• شجّع التخزين الدفاعي.
• قيّد المعروض المتاح عالميًا.
🔮 نظرة مُركّب: السياسة الصناعية أصبحت لاعبًا رئيسيًا.
🇨🇳 12. الصين تضغط على جانب المعروض
• الصين ثالث أكبر منتج للفضة عالميًا.
• قيود تصدير مرتقبة بدءًا من 1 يناير 2026.
• المخاوف من فجوة عرض عالمية.
• الطلب العالمي سيبحث عن بدائل.
• الأسعار تستبق القرار.
🔮 نظرة مُركّب: أي قيد صيني ينعكس فورًا على السوق.
🔌 13. الاستخدام الصناعي يهيمن على الفضة
• نحو 60% من الفضة للاستخدام الصناعي.
• الطاقة الشمسية من أكبر المستهلكين.
• مراكز البيانات تعتمد عليها بكثافة.
• السيارات الكهربائية تدخل على الخط.
• الطلب غير مرتبط بالمضاربة فقط.
🔮 نظرة مُركّب: الفضة سلعة استراتيجية لا مخزن قيمة فقط.
🏭 14. عقود تأمين الإمدادات تزداد
• شركات كبرى تتحرك لتأمين الفضة.
• صفقات مباشرة مع المناجم.
• مثال على ذلك عقود بقيمة $7M.
• الهدف حماية سلاسل الإمداد.
• الندرة تُسعّر مسبقًا.
🔮 نظرة مُركّب: المستقبل يُشترى قبل أن يُنتج.
💵 15. الدولار يضيف وقودًا للمعادن
• مؤشر الدولار تراجع قرابة 10% خلال 2025.
• ضعف العملة يدعم السلع المسعّرة بالدولار.
• المستثمرون يبحثون عن بدائل نقدية.
• الذهب والفضة المستفيد الأكبر.
• العلاقة العكسية عادت بقوة.
🔮 نظرة مُركّب: كل ضعف في الدولار هو قوة للمعادن.
🏦 16. الفيدرالي خفّض الفائدة ثلاث مرات
• ثلاث تخفيضات خلال 2025.
• الهدف دعم النمو وتخفيف الضغوط.
• الفائدة المنخفضة تدعم السلع.
• تكلفة الفرصة البديلة انخفضت.
• العائد الحقيقي أصبح سلبيًا نسبيًا.
🔮 نظرة مُركّب: السياسة النقدية تصب في صالح التحوط.
📜 17. محاضر الفيدرالي تكشف انقسامًا
• انقسام داخل لجنة السوق المفتوحة.
• بعض الأعضاء يشترط هبوط التضخم أولًا.
• آخرون يرون مجالًا لمزيد من الخفض.
• الرسالة حذرة وغير حاسمة.
• الأسواق تترجم ذلك كتريث.
🔮 نظرة مُركّب: الغموض النقدي يغذي الطلب الدفاعي.
📆 18. رهانات السوق على يناير ومارس
• نحو 84% من التوقعات ترجّح تثبيت الفائدة في يناير.
• الانقسام أكبر حول اجتماع مارس.
• البيانات الاقتصادية ستكون حاسمة.
• التضخم هو كلمة السر.
• الأسواق تتحرك قبل القرار.
🔮 نظرة مُركّب: التوقعات تسبق السياسة دائمًا.
🕰️ 19. الأسواق مفتوحة في ليلة رأس السنة
• ناسداك ونيويورك تعملان كالمعتاد في 31 ديسمبر.
• أسواق السندات تغلق مبكرًا عند 2:00 PM ET.
• الإغلاق الكامل في 1 يناير 2026.
• أول جلسة في العام الجديد 2 يناير.
• السيولة ستكون محدودة.
🔮 نظرة مُركّب: توقيت التداول لا يقل أهمية عن الاتجاه.
📅 20. جدول عطلات 2026 يرسم إيقاع السيولة
• يوم رأس السنة، الخميس 01 يناير 2026، إغلاق كامل للأسواق مع بداية العام وتأثير واضح على السيولة الافتتاحية.
• يوم مارتن لوثر كينغ، الاثنين 19 يناير، أول إغلاق فعلي بعد انطلاق العام، وغالبًا ما يشهد إعادة تموضع مبكرة.
• يوم الرؤساء (عيد ميلاد جورج واشنطن)، الاثنين 16 فبراير، توقف شتوي يؤثر على زخم الربع الأول.
• الجمعة العظيمة (Good Friday)، الجمعة 03 أبريل، عطلة غير تقليدية قد تخلق فجوات سعرية خاصة في السلع.
• يوم الذكرى (Memorial Day)، الاثنين 25 مايو، بداية موسم سيولة أضعف تاريخيًا مع دخول الصيف.
• جونتينث (Juneteenth)، الجمعة 19 يونيو، عطلة حديثة نسبيًا لكنها أصبحت مؤثرة في أحجام التداول.
• عيد الاستقلال، الجمعة 03 يوليو، إغلاق مبكر فعلي يضغط السيولة قبل موسم الأرباح.
• عيد العمال، الاثنين 07 سبتمبر، نهاية الصيف وبداية عودة السيولة المؤسسية.
• عيد الشكر، الخميس 26 نوفمبر، أحد أضعف أسابيع السيولة في السنة مع تداولات مختصرة.
• عيد الميلاد، الجمعة 25 ديسمبر، إغلاق كامل ونهاية فعلية لإيقاع التداول السنوي.
• هذا التوزيع الزمني للعطلات يعني أن السيولة في 2026 ستكون متقطعة بشكل ملحوظ.
• التحركات السعرية حول هذه الفترات غالبًا ما تكون مضخّمة بسبب ضعف الأحجام.
• التخطيط المسبق للدخول والخروج يصبح عنصرًا حاسمًا في إدارة المخاطر.
• الأسواق لا تتحرك فقط بالأخبار، بل أيضًا بغياب المشاركين.
• فهم تقويم العطلات يمنح المستثمر ميزة تكتيكية حقيقية.
🔮 نظرة مُركّب: العطلات ليست فراغًا زمنيًا، بل مناطق حساسة تتشكل فيها الفرص والمخاطر معًا.
🧠 21. الصورة الكبرى للأسواق
• الأسهم أنهت عامًا قويًا.
• المعادن دخلت دورة هيكلية.
• السياسة النقدية غير محسومة.
• الجغرافيا السياسية تؤثر مباشرة.
• الانتقائية أصبحت ضرورية.
🔮 نظرة مُركّب: السوق أكثر تعقيدًا وأقل تسامحًا.
🔗 22. لماذا يدخل 2026 بزخم مختلف
• أرضية أسعار جديدة للمعادن.
• تقييمات أسهم أعلى من المتوسط.
• سياسة نقدية على مفترق طرق.
• موارد استراتيجية تحت الضغط.
• فرص أقل، لكنها أوضح.
🔮 نظرة مُركّب: 2026 ليس استمرارًا تلقائيًا لـ2025.
🔭 النظرة المستقبلية
• المعادن مرشحة لمواصلة التذبذب الصاعد.
• الفيدرالي سيحدد اتجاه النصف الأول من 2026.
• الأسهم تحتاج نمو أرباح حقيقي.
• الدولار عامل حاسم.
• التحوط سيبقى حاضرًا.
🧭 خلاصة مُركّب
• 2025 انتهى بقوة رغم التراجع الأخير.
• المعادن أصبحت محورًا استراتيجيًا.
• السياسة النقدية ما زالت ضبابية.
• الأسواق أقل تسامحًا مع الأخطاء.
• 2026 يبدأ بميزان مختلف.
🔍 للمستثمر الذكي فقط
في مركّب+، لا نطارد الأخبار العشوائية.
نحن نحلّل الشركات عبر فلاتر الجودة التي تميز بين “الشركات التي تصنع الضجيج” و“الشركات التي تصنع القيمة”،
وعبر فلاتر الشريعة التي تضمن أن قراراتك الاستثمارية نظيفة وواعية.
📊 لأن الاستثمار الحقيقي لا يقوم على الحظ،
بل على الانضباط، والمعايير، والفهم العميق لما تشتريه ولماذا.
🎯 اشترك الآن في مركّب+ لتصل إلى الشركات الأعلى جودة والأكثر توافقاً مع قيمك،
وتتعلم كيف تستثمر بذكاء… لا بعشوائية.