سجلت أسهم شركة ASML Holding NV (ASML) أكبر ارتفاع لها منذ عام 2020، بعد أن أعلنت الشركة عن طلبات شراء تجاوزت التوقعات بأكثر من الضعف، مدفوعة بطفرة الاستثمار في الذكاء الاصطناعي. حيث بلغت قيمة الطلبات 7.09 مليار يورو (7.4 مليار دولار) خلال الربع الرابع من عام 2024، مقارنة بتقديرات المحللين التي لم تتجاوز 3.53 مليار يورو، وفقًا لمسح أجرته بلومبرغ.
هذا النمو القوي يأتي في ظل زيادة الإنفاق من عمالقة التكنولوجيا على تطوير قدرات الذكاء الاصطناعي، حيث أعلنت Meta Platforms (META) عن نيتها زيادة نفقاتها الرأسمالية إلى 65 مليار دولار في عام 2025 لدعم مشاريع الذكاء الاصطناعي. في الوقت نفسه، أطلقت كل من OpenAI وSoftBank وOracle (ORCL) مشروعًا مشتركًا بقيمة 100 مليار دولار لتوسيع مراكز البيانات المتخصصة في الذكاء الاصطناعي في الولايات المتحدة.
"الذكاء الاصطناعي هو المحرك الرئيسي للنمو في قطاع أشباه الموصلات، ونحن نرى أن الطلب على تقنياتنا سيظل قويًا في السنوات القادمة"، هكذا صرّح الرئيس التنفيذي لشركة ASML، كريستوف فوكيه.
ارتفاع قياسي في أسهم ASML
ارتفعت أسهم ASML بنسبة 12% في تعاملات الأربعاء، لتصل إلى 722.10 يورو في بورصة أمستردام، وهو أكبر ارتفاع يومي منذ مارس 2020. جاءت هذه القفزة بعد تراجع طفيف في وقت سابق من الأسبوع، إثر تقارير عن تطوير شركة DeepSeek الصينية لنموذج ذكاء اصطناعي متطور بأسعار أقل من المنافسين الغربيين.
زيادة الطلب على أنظمة الطباعة الضوئية المتقدمة EUV
أعلنت الشركة عن تسجيل طلبات بقيمة 3 مليارات يورو على أنظمة EUV المتطورة، وهي تقنية الطباعة الضوئية المتقدمة التي تعتمدها كبرى شركات تصنيع أشباه الموصلات مثل TSMC وIntel (NASDAQ: INTC). وعلى الرغم من أن الصين كانت أكبر سوق لـ ASML خلال الخمسة أرباع الماضية، إلا أن الولايات المتحدة تجاوزتها في الربع الأخير، مما يشير إلى إعادة توجيه الطلبات نحو الأسواق الغربية.
القيود الأمريكية وتأثيرها على ASML
رغم الأداء القوي، لا تزال الشركة تواجه تحديات في ظل القيود التي فرضتها الولايات المتحدة على صادرات التكنولوجيا المتقدمة إلى الصين:
منع بيع أنظمة EUV للصين: لم يُسمح لـ ASML أبدًا ببيع أنظمتها الأكثر تقدمًا إلى الصين، استجابةً للضغوط الأمريكية.
قيود إضافية على DUV: فرضت الحكومة الهولندية قيودًا جديدة على تصدير أنظمة DUV إلى الصين في 2024، مما أدى إلى انخفاض مبيعات الشركة إلى السوق الصينية.
ورغم هذه التحديات، فإن الطلب الصيني على المعدات القديمة لا يزال قويًا، حيث بلغت المبيعات إلى الصين 1.92 مليار يورو في الربع الأخير، وهو ما يمثل 27% من إجمالي إيرادات ASML. ومع ذلك، تتوقع الشركة انخفاض هذه النسبة إلى 20% في 2025 بسبب تصاعد القيود التجارية.
تأثير السياسات التجارية الجديدة
حذر رئيس الوزراء الهولندي، ديك شوف، من أن إدارة الرئيس الأمريكي دونالد ترامب قد تفرض مزيدًا من القيود على تصدير التكنولوجيا إلى الصين. وإذا تم تشديد هذه القيود، فقد تواجه ASML تحديات جديدة تؤثر على مبيعاتها العالمية.
الاستثمار في الابتكار والتوسع
رغم المخاوف المتعلقة بالتجارة، تستمر TSMC في توسيع قدرتها الإنتاجية، حيث أعلنت عن استثمار يتراوح بين 38 إلى 42 مليار دولار في 2025، وهو أعلى بنسبة 19% من تقديرات المحللين.
كما أكدت ASML شحن أولى أنظمتها من الجيل الجديد High-NA EUV، التي تبلغ تكلفة الوحدة منها أكثر من 350 مليون يورو، مع أول عمليات تسليم إلى TSMC وIntel.
تحولات في تقارير الحجوزات المستقبلية
أعلنت الشركة أنها ستتوقف عن الإبلاغ عن الحجوزات الفصلية بعد عام 2025، معتبرة أن الأرقام الفصلية قد تكون متقلبة ولا تعكس بدقة الزخم الحقيقي للأعمال. وبدلاً من ذلك، ستوفر الشركة تحديثًا سنويًا عن إجمالي الطلبات المتراكمة.
زيادة توزيعات الأرباح
أعلنت ASML عن رفع توزيعات الأرباح لعام 2024 بنسبة 5%، لتصل إلى 6.40 يورو للسهم الواحد، مما يعكس ثقة الإدارة في النمو المستقبلي للشركة.
التوقعات المستقبلية
حافظت ASML على توقعاتها للإيرادات في عام 2025، والتي تتراوح بين 30 إلى 35 مليار يورو، وهو ما يعكس استمرار الطلب القوي على معدات تصنيع أشباه الموصلات.
الخلاصة
تواصل ASML الاستفادة من الطفرة في الذكاء الاصطناعي، حيث يزداد الطلب على تقنياتها المتقدمة من قبل عمالقة صناعة الرقائق. وعلى الرغم من القيود التجارية المتزايدة والمخاوف الجيوسياسية، لا تزال الشركة في موقع قوي لدعم النمو المستقبلي في قطاع أشباه الموصلات.
📩 اشترك الآن لتبقى على اطلاع بأحدث التحليلات وأهم أخبار السوق مباشرة إلى بريدك الإلكتروني!
📩 تابعنا على قناة التلغرام: @murakkabnet
🐦 انضم إلينا على تويتر: murakkabnet