💰 سهم واحد يستحق الشراء هذا الأسبوع… واثنان يُنصح بالحذر منهما
في وول ستريت، لا تُكافأ الشركات على الأرباح فقط، بل على قدرتها على تحويل هذه الأرباح إلى نمو مستدام.
وفي عالم يشهد اشتداد المنافسة، الربحية قد تكون سيفًا ذا حدّين: ميزة استراتيجية أو مجرد راحة زائفة تسبق التراجع.
في هذا التقرير، نسلّط الضوء على ثلاث شركات مربحة، لكن مع تباين كبير في مصير كل واحدة منها:
📉 زيمر بايومت (ZBH): أرباح ثابتة لا تُقنع السوق
زيمر بايومت (ZBH)، المتخصصة في تصنيع واستيراد المفاصل والأدوات الجراحية منذ 1927، تحظى بتاريخ طويل وانتشار عالمي، لكن مشكلتها اليوم ليست في الماضي بل في المستقبل.
لماذا نحذر منها؟
الإيرادات لم تنمُ فعليًا خلال خمس سنوات، مما يُظهر ركودًا تشغيليًا.
تباطؤ النمو المعدّل للعملة الثابتة خلال آخر عامين يُثير القلق بشأن الحصة السوقية.
ضعف العوائد على رأس المال يوحي بسوء تخصيص الموارد.
🔎 السهم يتداول عند 93.67 دولار بمضاعف ربحية متوقعة 11.3x، يبدو رخيصًا، لكن لأسباب مشروعة.
🚨 كورسيفيك (CXW): نموذج أعمال يفتقد للزخم
كورسيفيك (CXW)، أقدم شركة سجون خاصة في الولايات المتحدة، تجد نفسها اليوم في مفترق طرق، مع تراجع ثقة السوق بنموذجها التشغيلي.
لماذا يُفضل الابتعاد؟
تراجع في نمو عدد الأسرّة المتاحة، ما يعكس ضعفًا في الطلب الحكومي.
انخفاض في ربحية السهم خلال 3 سنوات متتالية، إشارة حمراء لمستثمري النمو.
تقلص هامش التدفق النقدي الحر بمقدار 10.2 نقطة مئوية خلال خمس سنوات، مما يزيد الاعتماد على التمويل الخارجي.
🔎 السهم يُتداول عند 21.68 دولار بمضاعف ربحية مستقبلي مرتفع يبلغ 24.3x، تقييم لا يبرّره الأداء الحالي.
✅ مايكروسوفت (MSFT): الربحية التي تبني إمبراطوريات
مايكروسوفت (MSFT)، عملاق البرمجيات العالمي، ليست فقط مربحة… بل تملك واحدة من أقوى دورات العائد على رأس المال في العالم.
لماذا نُرشّحها بقوة؟
هوامش تشغيلية مذهلة بنسبة 45.2%، نتيجة هيمنة واضحة على البرامج المؤسسية والسحابة.
توسّع عبر وحدات متكاملة: أوفيس، أزور، جيمز، وحتى الذكاء الاصطناعي… كل ذلك يعزز الكفاءة ويقلّل التكاليف.
تدفقات نقدية ضخمة تُعاد استثمارها بذكاء في ابتكارات تُرسّخ مكانتها المستقبلية.
🔎 السهم يتداول عند 497.52 دولار بمضاعف ربحية مستقبلي 35.1x، تقييم مبرر أمام قوة النمو وربحية السهم المستمرة.
🧾 خلاصة مركّب
ليس كل سهم مربح يستحق الاستثمار.
زيمر بايومت تُكافح لإثبات جدوى نموذجها في بيئة طبية متغيّرة.
كورسيفيك تعاني من تآكل النمو وضعف الهيكل المالي.
بينما مايكروسوفت تبرهن أن الربحية الذكية مع الرؤية المستقبلية تصنع أسهمًا فائزة على المدى الطويل.
إذا كنت تبحث عن استثمار متين في أوقات التقلّب…
مايكروسوفت (MSFT) هي الرهان الذكي.
📩 اشترك في نشرة مركّب.نت لتصلك تقاريرنا الحصرية أولًا بأول
📊 تابع تغطياتنا للأسهم على تيليغرام
🐦 تويتر: @murakkabnet