📊 لماذا ترتفع الأسهم رغم الإغلاق الحكومي في أميركا؟
منذ 1 أكتوبر 2025 دخلت الحكومة الأميركية في إغلاق رسمي بعد فشل الكونغرس في تمرير الموازنة، وهو ما عطّل مكاتب فيدرالية وخدمات أساسية، وأوقف نشر بيانات اقتصادية مهمة مثل تقرير الوظائف الشهري.
لكن المفاجأة: الأسهم الأميركية لم تهبط… بل ارتفعت إلى قمم جديدة!
الداو جونز وS&P 500 سجّلا مستويات قياسية في الأيام الثلاثة الأولى من الإغلاق، فيما الذهب أيضاً صعد إلى قمة تاريخية، وعوائد السندات تراجعت.
🔎 لماذا لم يتأثر السوق سلبًا؟
تاريخياً، الأثر قصير المدى
في معظم الإغلاقات السابقة، لم يأتِ انهيار في الاقتصاد ولا أرباح الشركات.
المستثمرون اعتادوا اعتبارها “ضوضاء سياسية” مؤقتة.
رهان على الفيدرالي
أي تباطؤ اقتصادي أو توتر سياسي يعزز توقعات خفض الفائدة.
السوق يقرأ الإغلاق كعامل قد يُلين موقف الفيدرالي، وهذا إيجابي للأسهم.
قوة الشركات العملاقة
آبل، مايكروسوفت، إنفيديا، وغيرهم… لا تتأثر مباشرة بخدمات حكومية متوقفة.
بما أنها تقود المؤشرات، ارتفاعها يغطي على المخاوف الأخرى.
الذكاء الاصطناعي والـ “Narrative”
لا يزال هناك حماس استثماري حول الذكاء الاصطناعي والابتكارات التقنية.
هذه السردية أقوى حالياً من أخبار السياسة.
غياب البيانات الرسمية
توقف نشر تقارير حكومية (مثل الوظائف) يقلّل من المفاجآت السلبية القصيرة الأجل، فيعطي الأسواق فترة هدوء مصطنعة.
⚠️ أين الخطر الحقيقي؟
كل أسبوع من الإغلاق يكلّف الاقتصاد الأميركي 7–15 مليار دولار، ويخصم نحو 0.1 نقطة مئوية من نمو الربع الرابع.
استمرار الإغلاق لفترة طويلة قد يضغط على ثقة المستهلكين ويؤجل إنفاق الشركات.
الأخطر: تعطيل البيانات يجعل قرارات الفيدرالي أكثر ضبابية، ما يرفع احتمالات التذبذب المفاجئ.
🎯 ماذا يعني لك كمستثمر؟
قصير الأجل: قد تستمر الأسواق بالصعود طالما أن السردية الإيجابية (خفض فائدة + AI) أقوى من مخاطر السياسة.
متوسط الأجل: إذا طال الإغلاق، التكاليف تتراكم والتذبذب يزداد.
الاستراتيجية الأذكى:
التركيز على شركات عالية الجودة ذات تدفقات نقدية وهوامش قوية.
تنويع جغرافي (خارج أميركا) وجزء من السندات الأساسية لتقليل المخاطر.
التحوط بالذهب خيار معقول حتى عودة الوضوح في البيانات.
✍️ الخلاصة
الإغلاق الحكومي الأميركي قد يكون حدثًا سياسيًا مؤقتًا، لكن وصوله في وقت تُسعَّر فيه الأسهم الأميركية عند مستويات تاريخية يجعل الحذر واجبًا.
المستثمر الذكي يتعلّم من التاريخ: لا داعي للذعر، لكن لا تُطارد الأسهم المتضخمة. الأفضل هو التمسّك بالجودة والصبر… والاستعداد للفرص عندما تهدأ العاصفة.
🔒 هل تريد متابعة تحليلات مركب حول الشركات عالية الجودة وأسعارها العادلة؟ اشترك الآن في [مركب+] لتصل إلى قاعدة بيانات تغطي أكثر من 1300 سهم مع تقييم السعر، الجودة، والتوافق الشرعي.