🎬 صفقة $111B تهز هوليوود… باراماونت تهزم نتفليكس وتستحوذ على وارنر براذرز
بعد معركة استمرت أكثر من 5 أشهر، حسمت باراماونت سكاي دانس (Paramount Skydance) سباق الاستحواذ على وارنر براذرز ديسكفري (Warner Bros. Discovery)، متفوقة على عرض نتفليكس (Netflix)، عبر صفقة ضخمة بقيمة $111B.
هذه ليست مجرد صفقة… بل إعادة تشكيل لخريطة الإعلام العالمي.
📌 تفاصيل الصفقة الكبرى
• قيمة الصفقة النهائية بلغت $111B.
• نتفليكس انسحبت بعد عرض سابق بقيمة $82.7B.
• باراماونت وافقت على دفع رسوم إنهاء لنتفليكس بقيمة $2.8B.
• التمويل يشمل $57.5B ديون مضمونة من Bank of America وCitigroup وApollo Global Management.
• ضمانات شخصية بقيمة $45.7B من صندوق تابع لوالد ديفيد إليسون.
🔮 نظرة مُركّب: الصفقة جمعت بين الجرأة المالية والدعم السياسي لتجاوز منافس بحجم نتفليكس.
🏆 لماذا فازت باراماونت؟
• قدمت عرضًا يشمل الشركة بالكامل وليس فقط الاستوديو والبث.
• أبدت استعدادًا لرفع السعر $1 للسهم في اللحظات الأخيرة.
• تعهدت بدفع رسوم إنهاء الصفقة السابقة.
• تحركت بقوة قانونيًا بعد اتهامها بعدم عدالة عملية البيع.
• دعمت الصفقة شبكة علاقات سياسية في واشنطن.
🔮 نظرة مُركّب: التفوق لم يكن بالسعر فقط… بل بالهيكل والشروط والضغط التكتيكي.
📺 ماذا يعني الدمج؟
الكيان الجديد يجمع:
• استوديوهات هوليوود العريقة.
• شبكة CNN وCBS الإخبارية.
• منصة HBO للبث.
• عشرات القنوات الكابلية مثل TNT.
• أصول باراماونت بعد دمجها مع Skydance Media سابقًا.
🔮 نظرة مُركّب: التركيز ينتقل من حرب بث منفصلة إلى إمبراطورية إعلامية متكاملة رأسيًا.
📉 رد فعل السوق
• سهم نتفليكس ارتفع 8.8% قبل الافتتاح بعد الانسحاب من السباق.
• سهم وارنر براذرز تراجع بعد توقف توقعات حرب مزايدة.
• سهم باراماونت صعد 4.1% مبكرًا.
• أسهم وارنر ارتفعت 130% منذ إعلان اهتمام باراماونت في سبتمبر.
• المستثمرون فضلوا انضباط نتفليكس المالي.
🔮 نظرة مُركّب: أحيانًا أفضل صفقة هي الصفقة التي لا تُبرم.
🏛️ العقبات التنظيمية والسياسية
• باراماونت تواجه تدقيقًا تنظيميًا مكثفًا.
• رسوم إنهاء إضافية بقيمة $7B إذا فشل الحصول على الموافقات.
• “رسوم زمنية” يومية بقيمة $0.25 للسهم بعد September 30 إذا تأخر الإغلاق.
• لجنة القضاء في مجلس الشيوخ حدّدت جلسة March 4 لمناقشة الصفقة.
• انتقادات من سياسيين مثل Elizabeth Warren بدعوى مخاطر احتكارية.
🔮 نظرة مُركّب: الفوز في المزاد لا يعني الفوز في التنظيم.
🎥 السياق الصناعي: لماذا الآن؟
• شركات الإعلام التقليدية تعاني من تراجع الكابل والإعلانات.
• منصات البث المستقلة تفتقر إلى قاعدة مشتركي نتفليكس البالغة 325M+.
• الدمج يمنح وفورات حجم وقوة تفاوض أعلى.
• المنافسة في المحتوى أصبحت مكلفة للغاية.
• نتفليكس تواصل استثمار نحو $20B سنويًا في المحتوى.
🔮 نظرة مُركّب: عصر المنصات المنفردة يفسح المجال لعمالقة متعددين الأذرع.
💰 هيكل التمويل
• $57.5B تمويل ديون ملتزم به.
• التزام سابق كان $54B قبل رفعه.
• دعم مباشر من لاري إليسون، أحد أغنى رجال العالم.
• مزيج بين رأس مال خاص وتمويل مصرفي تقليدي.
• رافعة مالية مرتفعة تعني حساسية للفائدة.
🔮 نظرة مُركّب: الصفقة كبيرة بما يكفي لتغيير الصناعة… وكبيرة بما يكفي لزيادة المخاطر.
🔭 النظرة المستقبلية
• موافقات تنظيمية ستكون العامل الحاسم في الأشهر المقبلة.
• إذا أُقرت، سيظهر لاعب إعلامي قادر على منافسة نتفليكس بحجم مختلف.
• فشل الموافقة قد يكلف مليارات في رسوم الإنهاء.
• سباق البث قد يتحول إلى سباق اندماجات.
• “الـ Mega IPO” قد يعود مع موجة إعادة هيكلة إعلامية أوسع.
🧭 خلاصة مُركّب
باراماونت سكاي دانس (Paramount Skydance) حققت انتصارًا استراتيجيًا على نتفليكس (Netflix) عبر صفقة بقيمة $111B، لتشكل كيانًا إعلاميًا ضخمًا يضم استوديوهات تاريخية وشبكات أخبار ومنصات بث.
لكن المعركة لم تنتهِ…التحدي الحقيقي يبدأ في أروقة الجهات التنظيمية، وفي قدرة الكيان الجديد على تحقيق وفورات تشغيلية دون فقدان المرونة في عصر البث المتغير.
🔍 للمستثمر الذكي فقط
في مُركّب+، لا نطارد الأخبار العشوائية.
نحن نحلّل الشركات عبر فلاتر الجودة التي تميز بين “الشركات التي تصنع الضجيج” و“الشركات التي تصنع القيمة”، وعبر فلاتر الشريعة التي تضمن أن قراراتك الاستثمارية نظيفة وواعية.
📊 لأن الاستثمار الحقيقي لا يقوم على الحظ، بل على الانضباط، والمعايير، والفهم العميق لما تشتريه ولماذا.
🎯 اشترك الآن في مُركّب+ لتصل إلى الشركات الأعلى جودة والأكثر توافقاً مع قيمك،
وتتعلم كيف تستثمر بذكاء… لا بعشوائية.
