قاعدة قصيرة، لكنها تكشف مشكلة معظم قوائم الأسهم: تعطيك أسماء، ولا تشرح لك بوضوح لماذا تملكها، وكم تضع في كل واحدة، ومتى تعترف بأن فكرتك لم تعد صحيحة.
لو كان معنا اليوم 10,000 دولار ولم نملك أي سهم، فكيف سنستثمرها؟
لن نبدأ بالسؤال: ما السهم الذي قد يقفز الأسبوع المقبل؟ بل بسؤال أبسط وأهم: ما الشركات التي نريد أن نكون شركاء فيها حتى 2030، وكم تستحق كل واحدة منها من أموالنا؟
ومعرفة اسم شركة ممتازة لا تكفي. يبقى أن تسأل: هل سعرها مناسب؟ كم أضع فيها؟ وماذا أفعل إذا هبطت بعد الشراء؟
لهذا سنبني المحفظة كما لو أن المال مالنا: نوزع المبلغ بالدولار، ونشتري على دفعات، ونحدد ما الذي يجعلنا نضيف أو نتراجع.
بدأنا من نحو 70 سهمًا ظهرت في مركب بثلاث صفات: جودة عالية، وتوافق مع الشريعة، وسعر أقل من القيمة العادلة. ثم اخترنا خمسة فقط يمكن فهم أعمالها، ولديها فرصة للنمو لسنوات، ولا تعتمد جميعها على القطاع نفسه.
لن نوزع المال بالتساوي: الشركة الأكثر ثباتًا تحصل على وزن أكبر، والأعلى مخاطرة تحصل على وزن أصغر مهما بدا سعرها منخفضًا.
السعر مهم، لكن جودة الشركة واحتمال الخطأ أهم.
آخر تحديث للبيانات والأسعار: 28 سبتمبر 2026. الأسعار والقيم العادلة تتغير، لذلك راجع صفحة السهم الحية في مركب قبل أي قرار.
السهم الأول: ASML Holding (ASML)
ماذا تفعل الشركة؟
إذا أرادت شركة تصنيع رقائق إنتاج معالجات أكثر تقدمًا، فهي تحتاج إلى آلات تطبع دوائر بالغة الصغر على الرقاقة. ASML هي الشركة الوحيدة التي تبيع آلات EUV اللازمة لإنتاج كثير من أكثر الرقائق تقدمًا في العالم.
ببساطة: قد تتنافس NVIDIA وAMD وغيرهما على تصميم أفضل شريحة، لكن المصانع التي تنتج تلك الشرائح تعتمد على آلة لا تملك لها بديلًا حقيقيًا بالمستوى نفسه.
لماذا نحبها الآن؟
الطلب على الحوسبة والذكاء الاصطناعي يدفع مصانع الرقائق إلى الاستثمار في معدات أحدث. وفي الربع الثاني من 2026 حققت ASML مبيعات بقيمة 9.3 مليارات يورو وصافي ربح 2.9 مليار يورو، ثم رفعت توقعاتها لمبيعات العام إلى 43-45 مليار يورو.
لكننا لا نحب القصة وحدها. نريد أن يترك السعر مساحة إذا تباطأ الطلب أو تأخرت الطلبيات.
قراءة مركب الحية:
الجودة: سهم عالي الجودة، ودرجة الجودة في مركب 88 من 100.
الشريعة: متوافق مع الشريعة.
حالة السعر: أقل من القيمة العادلة.
السعر الحالي: 1,741.26 دولارًا.
القيمة العادلة: 2,305.75 دولارًا.
الفارق إلى القيمة العادلة: نحو 32%.
لماذا لا نضع المال كله فيها؟
لأن الشركة الممتازة قد تكون استثمارًا سيئًا إذا دفعنا سعرًا لا يتحمل أي تباطؤ. تقييم ASML ما زال مرتفعًا، وطلباتها تتأثر بدورات إنفاق مصانع الرقائق وقيود التصدير إلى الصين.
لذلك نعطيها 25% من المحفظة، أي 2,500 دولار، ولا نشتري المبلغ كله في يوم واحد.
الخلاصة العملية: ASML تملك أقوى ميزة تنافسية في القائمة، لكن ذلك لا يبرر وضع معظم المال في سهم واحد. نريد امتلاكها، مع إبقاء جزء من المبلغ لأي هبوط أو نتيجة فصلية تغيّر نظرتنا إليها.
معرفة أفضل سهم لا تكفي لبناء محفظة
عرفت الآن لماذا اخترنا ASML، لكن شراءها وحدها يترك معظم أموالك مرتبطة بشركة وقطاع واحد. وتبقى الأسئلة التي تصنع المحفظة:
كم نضع في كل سهم؟
لماذا هذا السهم أكبر من غيره؟
هل نشتري الآن أم ننتظر؟
ما الرقم الذي يخبرنا أن الفكرة بدأت تضعف؟
في الجزء الكامل نكشف الأسهم الأربعة الأخرى، ونوزع الـ10,000 دولار بينها، ونضع خطة شراء من ثلاث دفعات. والأهم: نحدد لكل سهم الرقم الذي نراقبه لنعرف هل نضيف إليه أم نعيد النظر.
والاشتراك لا يفتح هذا المقال وحده. بل يمنحك الوصول إلى MURAKKAB.COM طوال عام كامل لتفحص أكثر من 1,500 سهم من حيث الجودة، والقيمة العادلة، والتوافق مع الشريعة، قبل أن تضع مالك فيها.
وبقيت 48 ساعة فقط على عرض الذكرى الثانية:
مركب+ السنوي: 149.25 دولارًا بدلًا من
199 دولارًا.مركب++ السنوي: 224.25 دولارًا بدلًا من
299 دولارًا.
لا تشترك من أجل خمسة أسماء. اشترك إذا أردت طريقة أوضح تفحص بها كل سهم يمر أمامك خلال السنة.
يُطبّق كود العرض MURAKKAB2Y26، وينتهي الخصم بنهاية 30 سبتمبر 2026 بتوقيت السعودية. التجديد بعد السنة الأولى بالسعر المعتاد.
