🔥 أسهم مونداي ورينغ سنترال وسبروت سوشال وجامف وإيت باي إيت تهبط مع تجدد القلق حول هوامش أرباح الذكاء الاصطناعي
تراجعت مجموعة من أسهم البرمجيات السحابية في جلسة الثلاثاء مع عودة المخاوف حول ربحية قطاع الذكاء الاصطناعي وضعف هوامش أعمال الحوسبة السحابية لدى Oracle، ما ضغط على أسهم التقنية وأدى إلى تحرك بيعي واسع في الشركات المرتبطة بالبرمجيات المؤسسية.
📊 ما الذي حدث؟
• شهد السوق الأمريكي تراجعًا جماعيًا خلال فترة ما بعد الظهر، بعد تقرير كشف أن هامش الربح الإجمالي لأعمال Oracle السحابية بلغ 14٪ فقط، أي أقل بكثير من تقديرات وول ستريت.
• أظهر التقرير أن تكاليف تشغيل مراكز البيانات ومعالجات Nvidia تسببت في تآكل الربحية، ما أعاد تسليط الضوء على التكاليف العالية للبنية التحتية للذكاء الاصطناعي.
• تزامن ذلك مع استمرار الإغلاق الحكومي الأمريكي للأسبوع الثاني دون تقدم واضح في واشنطن، ما زاد من حالة الحذر ودفع المستثمرين إلى الذهب كملاذ آمن بعد أن سجل 4,000 دولار للأونصة للمرة الأولى في التاريخ.
🏢 الأسهم الأكثر تضررًا:
• RingCentral (RNG) – تراجع 4.05٪ وسط مخاوف من تباطؤ الطلب على حلول الاتصال السحابية.
• Sprout Social (SPT) – خسر 4.57٪ مع ترقب تباطؤ محتمل في الإنفاق الإعلاني الرقمي.
• Jamf (JAMF) – هبط 3.96٪ مع ضعف ثقة المستثمرين في قطاع أمان الأجهزة المؤسسية.
• 8x8 (EGHT) – تراجع 5.88٪ نتيجة ضعف هوامش التشغيل وتزايد المنافسة في سوق الاتصالات السحابية.
• monday.com (MNDY) – انخفض 4.62٪ بعد أن واصل المستثمرون القلق من عمليات بيع من داخل الشركة ظهرت في إفصاحات سابقة.
🔎 تفاصيل إضافية حول monday.com (MNDY):
• السهم يُظهر تقلبات عالية، إذ سجل 29 حركة تفوق 5٪ خلال العام الماضي، ما يعكس حساسيته الشديدة تجاه الأخبار السوقية.
• قبل 15 يومًا فقط، تراجع السهم 2.9٪ بعد إفصاح تنظيمي (Form 144) أظهر نية أحد المطلعين بيع 7,000 سهم بقيمة 1.3 مليون دولار.
• الملف كشف أيضًا أن نفس الشخص باع أكثر من 30,000 سهم سابقًا بعائد يفوق 8.3 مليون دولار، ما أثار تساؤلات المستثمرين حول ثقة الإدارة في مستقبل السهم.
• منذ بداية العام، انخفض السهم 22.4٪، ويتداول الآن عند 179.25 دولارًا، أي أقل بـ45.3٪ من قمته البالغة 327.92 دولارًا في فبراير 2025.
• رغم الأداء المتذبذب، فإن من استثمر 1,000 دولار في الطرح الأولي (يونيو 2021) يحتفظ اليوم بقيمة تقارب 1,002 دولار، ما يعني أن العائد الإجمالي شبه صفري خلال أربع سنوات.
⚙️ الخلفية السوقية: Oracle وصدمة الهوامش
• تقرير “The Information” أكد أن Oracle خسرت مبالغ معتبرة في بعض صفقات تأجير رقائق Nvidia.
• هذه الأنباء كانت السبب الرئيسي في هبوط أسهم البرمجيات، إذ زادت المخاوف من أن أرباح الذكاء الاصطناعي ليست بنفس سرعة نمو الإيرادات.
• مع استمرار الإغلاق الحكومي، تزداد أهمية نتائج الشركات الفصلية القادمة كوسيلة رئيسية لتقييم صحة الاقتصاد الأمريكي.
🔮 النظرة المستقبلية
تُظهر السوق مؤشرات تراجع مؤقت في شهية المخاطرة، لكن الزخم البنيوي لقطاع البرمجيات السحابية لا يزال قائمًا.
قد يستمر الضغط على monday.com وJamf وRingCentral إذا واصل المستثمرون إعادة تسعير تقييمات النمو المرتفع، بينما الشركات ذات ربحية واضحة وتدفقات نقدية مستقرة ستستفيد أكثر مع تزايد التركيز على الكفاءة التشغيلية بدلًا من التوسع العددي.
💡 خلاصة مُركّب:
تراجعات monday.com ومثيلاتها تعكس موجة إعادة تقييم واسعة في قطاع البرمجيات، لا انهيارًا في الأساسيات.
مع أن موجة بيع insider أثرت على الثقة، إلا أن الأساسيات التشغيلية لا تزال صلبة نسبيًا.
في مُركّب+، نرى أن تصحيحات مثل هذه تُعد فرصًا للبحث عن شركات برمجيات ذات هوامش قوية وتبني فعّال للذكاء الاصطناعي بدلًا من مطاردة الضجيج.
🔍 للمستثمر الذكي فقط
في مركّب+، لا نطارد الأخبار العشوائية.
نحن نحلّل الشركات عبر فلاتر الجودة التي تميز بين “الشركات التي تصنع الضجيج” و“الشركات التي تصنع القيمة”،
وعبر فلاتر الشريعة التي تضمن أن قراراتك الاستثمارية نظيفة وواعية.
📊 لأن الاستثمار الحقيقي لا يقوم على الحظ،
بل على الانضباط، والمعايير، والفهم العميق لما تشتريه ولماذا.
🎯 اشترك الآن في مركّب+ لتصل إلى الشركات الأعلى جودة والأكثر توافقاً مع قيمك،
وتتعلم كيف تستثمر بذكاء… لا بعشوائية.