📊 كور ويف تكسب ثقة وول ستريت وسط صفقات كبرى جديدة
بعد أشهر من الشكوك، بدأت وول ستريت تُغيّر موقفها تجاه شركة كور ويف (CoreWeave)، مزوّد خدمات الحوسبة السحابية للذكاء الاصطناعي.
الشركة، التي طرحت أسهمها للاكتتاب العام في مارس 2025 بدعم رئيسي من Nvidia، دخلت في دائرة الجدل منذ بدايتها: البعض رأى أنها تمثل جيلًا جديدًا من مقدمي خدمات الذكاء الاصطناعي، فيما وصفها آخرون بأنها “فخ يحرق السيولة”.
آخر الإحصائيات 📌
• سهم كور ويف ارتفع بأكثر من 240% منذ الاكتتاب العام، لكنه لا يزال منخفضًا بنحو 25% عن ذروة يونيو عندما تجاوزت قيمتها السوقية 88 مليار دولار.
• السهم قفز 33% في سبتمبر، محققًا أفضل أداء شهري منذ يونيو.
• ما يقرب من 50% من المحللين الآن يوصون بالشراء، مقارنة بأقل من 20% فقط في يوليو.
• Evercore ISI منحت السهم تصنيف Outperform مع هدف سعري 175 دولارًا (صعود محتمل بأكثر من 25%).
• بالمقابل، D.A. Davidson أبقت على توصية البيع بهدف سعري 36 دولارًا (انخفاض محتمل بأكثر من 70%).
• خسرت الشركة حوالي 300 مليون دولار (GAAP) في الربع الثاني، ومن المتوقع استمرار الخسائر لسبعة أرباع متتالية.
🧠 نظرة مركّب: الأرقام تكشف عن تضارب واضح بين تفاؤل السوق على المدى الطويل وضغط الخسائر في المدى القصير.
أبرز الصفقات
اتفاقية كبرى مع Meta لتزويدها بخدمات حوسبة سحابية للذكاء الاصطناعي بقيمة قد تصل إلى 14.2 مليار دولار.
توسيع اتفاقية قائمة مع OpenAI لتشمل توريدات إضافية بحجم يصل إلى 6.5 مليار دولار.
🧠 نظرة مركّب: هذه الصفقات عززت الثقة بأن الشركة ليست رهينة لإيراداتها من Microsoft، التي شكّلت أكثر من 70% من دخلها في نهاية يونيو.
مواقف متباينة من المحللين
• Tejas Dessai (Global X ETFs): “الطلب على خدمات الذكاء الاصطناعي موجود، وبمجرد تشغيل مراكز البيانات ستصبح البنية التحتية جذابة للغاية.”
• Felix Wang (Hedgeye Risk Management): جدد توصيته بالبيع رغم العقود الجديدة.
• Gil Luria (D.A. Davidson): “إنهم يدمرون القيمة مع كل مركز بيانات يبنونه، بغض النظر عن عدد العملاء.”
🧠 نظرة مركّب: هذا الانقسام بين التفاؤل والتشاؤم يعكس غياب اليقين، ما يجعل السهم ساحة مضاربة أكثر من كونه استثمارًا آمنًا.
المرحلة الثانية من استثمارات الذكاء الاصطناعي
المتفائلون يرون أن العالم يدخل “المرحلة الثانية” من دورة استثمارات الذكاء الاصطناعي، ما يجعل شركات البنية التحتية مثل كور ويف في موقع جيد للاستفادة.
لكن المحللين يحذرون من أن السهم سيبقى متقلبًا، مع اعتماد طويل الأمد على نمو الطلب وتراجع الخسائر.
🧠 نظرة مركّب: إذا استمرت طفرة الإنفاق على الذكاء الاصطناعي، ستبقى كور ويف بين أبرز المستفيدين، لكن نموذجها المالي يجعلها عرضة لانهيارات مفاجئة إذا تباطأ الطلب.
📌 الخلاصة لمستثمري مركّب:
رغم الأداء القوي للسهم والصفقات الضخمة مع Meta وOpenAI، تظل كور ويف شركة عالية المخاطر: خسائر مستمرة، تكاليف هائلة، وتقلبات سعرية متوقعة.
❗ المستثمرون على المدى القريب هم من يراهنون على استمرار طفرة استثمارات الذكاء الاصطناعي، أما المستثمرون المحافظون فعليهم الحذر من احتمالية تحوّل النمو إلى استنزاف للسيولة.