🔥 أسهم إيلاستك وبيجر ديوتي وأوتوديسك ودومو وفايف ناين تهوي وسط تجدد المخاوف حول أرباح الذكاء الاصطناعي
تراجعت أسهم عدد من شركات البرمجيات في جلسة الثلاثاء، بعد أن أثار تقرير جديد المخاوف بشأن ضعف ربحية قطاع الذكاء الاصطناعي وارتفاع تكاليف تشغيل البنية التحتية السحابية، مما ضغط على السوق وأدى إلى موجة بيع واسعة في أسهم التكنولوجيا.
📊 ما الذي حدث؟
• انخفضت أسهم Oracle بأكثر من 5٪ بعد أن كشفت وثائق داخلية أن هامش الربح الإجمالي في أعمالها السحابية لا يتجاوز 14٪، وهو رقم أقل بكثير من توقعات المحللين، ما يدل على أن تكاليف تشغيل بنية الذكاء الاصطناعي مرتفعة للغاية.
• جاء هذا التراجع بينما يستمر الإغلاق الحكومي الأمريكي للأسبوع الثاني دون أي حلول قريبة، ما زاد من توتر الأسواق ودفع المستثمرين نحو الأصول الآمنة.
• في المقابل، قفزت أسعار الذهب إلى مستوى قياسي بلغ 4,000 دولار للأونصة لأول مرة في التاريخ، في إشارة واضحة إلى نزوح رؤوس الأموال من الأسهم نحو الأمان النسبي.
📉 الأسهم الأكثر تضررًا:
• Elastic (ESTC) – انخفض 5٪، وهي شركة متخصصة في البنية التحتية للبيانات، تأثرت بالمخاوف من تباطؤ الطلب على حلول الذكاء الاصطناعي المؤسسية.
• PagerDuty (PD) – تراجع 3٪ نتيجة ضعف التوقعات في برمجيات مراقبة السحابة والأداء التشغيلي.
• Autodesk (ADSK) – فقد 3٪ من قيمته، إذ يُنظر إلى شركات برامج التصميم الهندسي على أنها عرضة لتباطؤ الإنفاق المؤسسي.
• Domo (DOMO) – الأكثر تراجعًا بنسبة 6.1٪، وهي شركة تحليلات بيانات ذات تقلبات مرتفعة في أسعار أسهمها خلال العام.
• Five9 (FIVN) – انخفض 4.4٪، متأثرًا بضعف التوقعات لأداء قطاع الاتصالات السحابية والفيديو كونفرنس.
🔍 نظرة أعمق على Domo (DOMO):
• تُعد Domo من أكثر الشركات تقلبًا في السوق، إذ سجلت 31 حركة تفوق ±5٪ خلال آخر 12 شهرًا، ما يعكس حساسية مفرطة للأخبار الاقتصادية.
• هذا التراجع الحالي يأتي بعد 14 يومًا فقط من هبوط سابق بلغ 4.9٪ عقب تصريحات حذرة من جيروم باول، رئيس الاحتياطي الفيدرالي، الذي وصف الوضع الاقتصادي بأنه “تحدٍ مزدوج بين ضعف سوق العمل واستمرار التضخم.”
• تصريحات باول بأن “أسعار الأسهم تبدو مرتفعة نسبيًا” دفعت المستثمرين إلى جني الأرباح، مما أثر على معظم المؤشرات الرئيسية مثل S&P 500 وناسداك.
• رغم الأداء الإيجابي منذ بداية العام (+101٪)، فإن Domo لا تزال تتداول عند 14.26 دولار للسهم، أي أقل بـ21.7٪ من ذروتها عند 18.20 دولار في سبتمبر 2025.
• المستثمر الذي اشترى 1,000 دولار من أسهمها قبل 5 سنوات يمتلك اليوم فقط ما يعادل 367 دولارًا، ما يعكس ضعف العائدات التاريخية مقارنة بمؤشرات القطاع.
⚙️ خلفية السوق والمزاج العام:
تزايد القلق حول استدامة طفرة الذكاء الاصطناعي، خصوصًا مع تراجع الهوامش التشغيلية في الشركات التي تعتمد على بنى تحتية مكلفة (كالخوادم المتقدمة والرقاقات عالية الطاقة).
المستثمرون بدؤوا يميّزون بين الشركات التي تملك منتجات ذات هوامش مستدامة وتلك التي تركّز على النمو السريع فقط دون ربح فعلي.
🔮 النظرة المستقبلية:
يُتوقع استمرار التذبذب في أسهم التقنية خلال الأسابيع المقبلة، خاصة إذا لم تُظهِر الشركات الكبرى تحسنًا ملموسًا في هوامش الربح الصافي خلال موسم الأرباح القادم.
قد تشهد السوق فرص شراء انتقائية في الشركات القادرة على تحويل النمو إلى ربحية مستدامة، لكن المخاطر ما زالت مرتفعة على المدى القصير.
💡 خلاصة مُركّب:
هبوط أسهم Elastic وPagerDuty وAutodesk وDomo وFive9 يعكس مزاج سوقٍ متوتر يختبر متانة الشركات أمام ضغوط هوامش الذكاء الاصطناعي.
في مركّب، نعتبر أن التمييز بين “نمو هش” و”نمو مربح” هو جوهر المرحلة القادمة — حيث ستبقى فقط الشركات ذات الكفاءة التشغيلية العالية والميزانيات المرنة في صدارة مشهد البرمجيات السحابية.
🔍 للمستثمر الذكي فقط
في مركّب+، لا نطارد الأخبار العشوائية.
نحن نحلّل الشركات عبر فلاتر الجودة التي تميز بين “الشركات التي تصنع الضجيج” و“الشركات التي تصنع القيمة”،
وعبر فلاتر الشريعة التي تضمن أن قراراتك الاستثمارية نظيفة وواعية.
📊 لأن الاستثمار الحقيقي لا يقوم على الحظ،
بل على الانضباط، والمعايير، والفهم العميق لما تشتريه ولماذا.
🎯 اشترك الآن في مركّب+ لتصل إلى الشركات الأعلى جودة والأكثر توافقاً مع قيمك،
وتتعلم كيف تستثمر بذكاء… لا بعشوائية.