🧠 سهمان يستحقان فرصة ثانية... وآخر تدق أجراسه مبكرًا
في وول ستريت، تُفضّل المؤسسات الاستثمارية غالبًا النعومة على الصراحة. لذلك حين تتوالى التوصيات المتشائمة تجاه سهم معين، أو حين تلمع مؤشرات النمو لدى شركات لا تحظى بالكثير من الضجيج الإعلامي، يصبح التوقف والتحليل ضرورة، لا ترفًا.
في هذا التقرير، نسلّط الضوء على ثلاث حالات متباينة: شركتان تستحقان فرصة جديدة رغم ضعف الزخم حولهما، وثالثة شهيرة... لكن أرقامها تُدقّ ناقوس الخطر.
📉 إنتل (INTC): العملاق الذي ترنّح
كانت إنتل (INTC) يومًا ما العمود الفقري لصناعة المعالجات عالميًا، لكن السنوات الأخيرة شهدت تقهقرًا واضحًا في موقعها التنافسي وسط زحف الشركات الأخرى، وتحديدًا في مجالات الذكاء الاصطناعي والحوسبة عالية الأداء.
أبرز المؤشرات السلبية:
تراجع الإيرادات بمعدل سنوي مركب -6.9% خلال السنوات الخمس الماضية.
انخفاض هامش التشغيل بمقدار 46.7 نقطة مئوية، ما يعكس تآكل الكفاءة التشغيلية.
انكماش في هامش التدفقات النقدية الحرة بمقدار 25 نقطة مئوية، بسبب تضخم الاستثمارات دون مردود فعلي.
ورغم هذا التراجع، يتداول السهم عند مضاعف ربحية يبلغ 39 مرة للأرباح المتوقعة، وهو مستوى يصعب تبريره في ظل الأداء الحالي.
باختصار، إنتل (INTC) تواجه أزمة بنيوية لا يعالجها الإنفاق وحده. إعادة الابتكار الجذري هي الخيار الوحيد للعودة.
🚀 نفيديا (NVDA): زخم لا يعرف التباطؤ
تشكل نفيديا (NVDA) القلب النابض لثورة الذكاء الاصطناعي في العالم الرقمي، مع توسّع مذهل في قدراتها عبر مراكز البيانات، الرؤية الحاسوبية، والتعليم الآلي. نموها ليس فقط في الأرقام، بل في التأثير أيضًا.
نقاط التميز:
نمو إيرادات 140% خلال عامين فقط، ما يعكس تسارعًا خارقًا في الطلب.
نمو أرباح السهم بنسبة 80.2% سنويًا خلال خمس سنوات، مدعومًا بإعادة شراء قوية للأسهم.
تحسن ملحوظ في الكفاءة الرأسمالية، ما يجعلها أكثر قدرة على توليد النقد والتمويل الذاتي للنمو.
السهم يُتداول بمضاعف ربحية قدره 34.5 مرة، وهو تقييم مرتفع نسبيًا، لكنه مدعوم بجودة تشغيلية فريدة.
نفيديا (NVDA) ليست فقط في الطليعة تقنيًا، بل أيضًا استثماريًا، بفضل نموذج أعمال مرن وقدرة فائقة على الابتكار.
🛣️ كونستركشن بارتنرز (ROAD): بناء النمو على أرض صلبة
رغم بعدها عن الأضواء، تنجح كونستركشن بارتنرز (ROAD) في اقتناص فرصة استثنائية: الاستفادة من طفرة مشاريع البنية التحتية الأميركية.
لماذا تستحق المتابعة؟
نمو متوقع في الإيرادات بنسبة 40.5% خلال 12 شهرًا، متجاوزًا المعدلات التاريخية.
معدل نمو ربحية السهم +91% سنويًا خلال عامين، ما يدل على كفاءة في تنفيذ المشاريع وتحسين الهوامش.
تحسّن تدريجي في العائد على رأس المال، ما يعني أن الاستثمارات السابقة بدأت تؤتي ثمارها.
ورغم أن مضاعف الربحية يبلغ 44.5 مرة، فإن النمو التشغيلي القوي يجعل هذا التقييم مبررًا نسبيًا.
كونستركشن بارتنرز (ROAD) تُمثّل فرصة نادرة في قطاع يُنظر إليه غالبًا كـ"ممل"، لكنه اليوم يُنتج أرباحًا استثنائية.
🧾 خلاصة مركّب
في وول ستريت، لا يُقاس السهم فقط بسعره، بل بنوعية نموه، وجودة أرباحه، واستدامة تفوّقه.
في هذا السياق:
نفيديا (NVDA) تواصل تأكيد ريادتها وتُبرر تقييمها بمزيج من النمو السريع والكفاءة التشغيلية.
كونستركشن بارتنرز (ROAD) تُظهر نموذجًا نادرًا للنمو العالي في قطاع تقليدي، ما يجعلها مرشحة لمزيد من الزخم.
إنتل (INTC) تواجه تحديات بنيوية عميقة، وتحتاج إلى أكثر من نوايا طيبة لتغيير المسار.
استثمر في الجودة... لا في التاريخ. وراقب التحولات قبل أن تتحول إلى نتائج مالية.
📩 تابع نشرة مركب لتصلك تحليلات متعمقة مثل هذه أولًا بأول
📲 انضم إلى قناة التلغرام
🐦 تابعنا على تويتر: @murakkabnet