قلق المستثمرين يضغط على إنفيديا.. هل دخل قطاع الذكاء الاصطناعي مرحلة التباطؤ؟
شهدت أسهم شركة Nvidia (NVDA) تراجعًا حادًا بنسبة 5.7% يوم الخميس، مما جعلها واحدة من أسوأ الأسهم أداءً في قطاع أشباه الموصلات. هذا التراجع يعكس قلق المستثمرين المتزايد من تباطؤ الطلب على تقنيات الذكاء الاصطناعي، وسط اضطرابات في الصناعة وتزايد المنافسة العالمية. ومنذ بداية العام، فقد السهم 18% من قيمته، ليسجل أسوأ أداء شهري له منذ يونيو 2022.
أسباب التراجع: هل تفقد Nvidia سيطرتها على السوق؟
مخاوف المستثمرين من تباطؤ الطلب
كتب المحلل في Bernstein، ستاسي راسغون:
"السهم يعاني منذ بداية العام، حيث تأثرت Nvidia وسائر شركات تصنيع رقائق الذكاء الاصطناعي بمخاوف النمو واضطرابات سلسلة التوريد، فضلًا عن المخاطر التنظيمية والجمركية."
في حين أضاف ديفيد نيكولسون من Futurum Group:
"وول ستريت بدأت تدرك أن Nvidia لن تكون إمبراطورية تدوم لعقود كما كانت Intel. المنافسة تأتيها من عشرات الاتجاهات."
اضطرابات الصناعة تزيد القلق
لم يكن انخفاض Nvidia حدثًا معزولًا، إذ تراجعت شركات تصنيع الرقائق الأخرى بسبب عدة تطورات سلبية:
أزمة في CoreWeave – أحد عملاء Nvidia الرئيسيين
شركة الحوسبة السحابية CoreWeave، التي تستعد لطرح عام أولي بقيمة 35 مليار دولار، خسرت أحد عملائها الكبار (مايكروسوفت) بسبب مشاكل في التسليم والالتزام بالمواعيد النهائية.
CoreWeave هي واحدة من أكبر المشترين لرقائق الذكاء الاصطناعي من Nvidia، مما أثار القلق حول تأثير ذلك على إيرادات Nvidia المستقبلية.
نتائج مالية مخيبة لشركة Marvell (MRVL)
أعلنت Marvell Technology، المزود الرئيسي لأشباه الموصلات لشركتي أمازون ومايكروسوفت، عن نتائج مالية دون التوقعات، مما أدى إلى تراجع سهمها بنسبة 20% يوم الخميس.
هذا يثير مخاوف حول مدى استدامة الطلب على الرقائق المتقدمة، خاصة في قطاع الحوسبة السحابية والذكاء الاصطناعي.
منافسة متزايدة من الصين
كشفت Alibaba (BABA) عن نموذج ذكاء اصطناعي جديد (QwQ-32B)، والذي يُقال إنه قادر على منافسة DeepSeek’s R-1.
يرى بعض المحللين أن تحسن كفاءة نماذج الذكاء الاصطناعي قد يقلل الحاجة إلى استثمارات ضخمة في العتاد والشرائح المتطورة، مما قد يؤثر سلبًا على الطلب على رقائق Nvidia.
أداء أسهم شركات أشباه الموصلات
تأثرت معظم أسهم شركات تصنيع الرقائق المتخصصة في الذكاء الاصطناعي، حيث سجلت خسائر متفاوتة:
Nvidia (NVDA): 🔻 5.7%
Marvell (MRVL): 🔻 19.8%
Broadcom (AVGO): 🔻 6%
Advanced Micro Devices (AMD): 🔻 3%
Arm (ARM): 🔻 5.5%
Micron (MU): 🔻 5.4%
Qualcomm (QCOM): 🔻 1%
هل الاستثمار في الذكاء الاصطناعي لا يزال مجديًا؟
رغم الضغوط الحالية، لا يزال قطاع الذكاء الاصطناعي يشهد استثمارات ضخمة من كبرى الشركات:
Microsoft، Meta، Google، و Amazon يخططون لإنفاق أكثر من 300 مليار دولار خلال 2025.
TSMC وApple خصصتا 100 مليار و500 مليار دولار على التوالي لتعزيز تصنيع شرائح الذكاء الاصطناعي في الولايات المتحدة.
ومع ذلك، هناك قلق متزايد بشأن العائد على الاستثمار (ROI) في قطاع الذكاء الاصطناعي.
قال نيكولسون:
"البعض يتساءل: إلى متى يمكننا الاستمرار في هذا المستوى من الاستثمار بدون عوائد إيجابية؟"
وفي مؤشر آخر على تباطؤ الطلب، تخلّت مايكروسوفت عن خططها لاستئجار مراكز بيانات جديدة بقدرة تزيد عن 1 جيجاواط، مما يشير إلى تراجع في احتياجات البنية التحتية للذكاء الاصطناعي.
الخلاصة:
رغم التراجعات الأخيرة، لا تزال Nvidia رائدة في مجال رقائق الذكاء الاصطناعي، وتتمتع بإمكانات نمو هائلة. ومع ذلك، فإن المنافسة المتزايدة، والمخاوف بشأن الطلب، والمخاطر التنظيمية قد تفرض ضغوطًا إضافية على السهم في المستقبل القريب.
نقاط رئيسية يجب مراقبتها:
✅ هل ستتمكن Nvidia من الحفاظ على ريادتها وسط المنافسة المتزايدة؟
✅ هل ستؤثر اضطرابات عملائها مثل CoreWeave على إيراداتها المستقبلية؟
✅ كيف ستتفاعل الأسواق مع نتائج Broadcom القادمة؟
📩 اشترك الآن في نشرتنا لمتابعة أحدث تطورات أسواق التكنولوجيا والذكاء الاصطناعي مباشرة إلى بريدك الإلكتروني!
📩 تابعنا على قناة التلغرام: https://t.me/murakkabnet
🐦 انضم إلينا على تويتر: murakkabnet