📉 نتائج مخيبة من إنفيديا تضغط على قطاع الرقائق
مع نهاية موسم الأرباح للربع الثاني، برز قطاع الرقائق بمعطيات متباينة بين قفزات قوية وتحديات واضحة.
إنفيديا (Nvidia – NVDA) قادت المجموعة بأسرع نمو في الإيرادات لكنها واجهت خيبة في التوقعات المستقبلية.
في المقابل، شركات مثل كورفو (Qorvo – QRVO) ولاتيس (Lattice – LSCC) أظهرت مفاجآت إيجابية، بينما تراجعت ثقة السوق في إيه إم دي (AMD – AMD).
1.أداء إنفيديا
أعلنت إنفيديا (Nvidia – NVDA) عن إيرادات بلغت 46.74 مليار دولار (+55.6% على أساس سنوي)، وهو أسرع نمو في القطاع، وجاء متماشيًا مع توقعات المحللين.
لكن التوجيه للإيرادات المقبلة جاء أقل من التقديرات، ما جعل النتائج مختلطة رغم تفوق الشركة في ربحية السهم (EPS). السهم تراجع بـ -6.4% بعد النتائج ليتداول عند 168.20 دولارًا.
🧠 نظرة مركّب: رغم الزخم الاستثنائي مع منصة Blackwell للذكاء الاصطناعي، والتي وصفها جينسن هوانغ بأنها قفزة جيلية استثنائية، فإن السوق ما زال حساسًا تجاه أي إشارة تباطؤ في النمو. إنفيديا تظل القائد الأوضح في الرقائق والذكاء الاصطناعي، لكن التوقعات العالية تجعل أداء السهم أكثر عرضة لتقلبات المعنويات.
2. أداء كورفو
كورفو (Qorvo – QRVO): سجلت إيرادات 818.8 مليون دولار (-7.7% على أساس سنوي) لكنها تفوقت على التوقعات، وقفز سهمها +6.4% إلى 89.93 دولار.
🧠 نظرة مركّب: رغم تراجع إيرادات كورفو (Qorvo – QRVO)، فإن تفوقها على التوقعات يعكس كفاءة تشغيلية تدعم ثقة المستثمرين. ارتفاع السهم +6.4% يبرز أن السوق يكافئ الشركة على قدرتها في تجاوز الضغوط الدورية وتحقيق نتائج أفضل من المتوقع.
3. أداء المنافسين
إنتل (Intel – INTC): إيرادات مستقرة عند 12.86 مليار دولار مع تفوق على التوقعات، ورغم ضعف الربحية قفز السهم +8.5% إلى 24.53 دولار.
لاتيس سيميكوندكتور (Lattice – LSCC): إيرادات 124 مليون دولار (ثابتة على أساس سنوي)، والسهم قفز +36.7% إلى 66.65 دولار.
إيه إم دي (AMD – AMD): إيرادات 7.69 مليار دولار (+31.7% سنويًا)، لكنها صاحبتها إرشادات فاترة، فانخفض السهم -13.5% إلى 150.93 دولار.
🧠 نظرة مركّب: أداء المنافسين يعكس انقسام السوق بين شركات قادرة على مفاجأة المستثمرين بمرونتها، وأخرى تعاني من فجوة بين النمو والتوقعات. هذا التباين يؤكد أن التركيز يجب أن يكون على استدامة الهوامش والقدرة على تحويل الزخم التشغيلي إلى ثقة طويلة الأجل.
4. سياق أوسع
إجمالي شركات الرقائق (9 شركات) تفوقت على التوقعات في الإيرادات بمعدل +2.1%، بينما جاء التوجيه الفصلي للإيرادات متماشيًا مع السوق.
منذ صدور النتائج، ارتفعت أسعار أسهم هذه المجموعة بمتوسط +5.7%.
🧠 قراءة مركّب:
نتائج إنفيديا كشفت عن فجوة بين توقعات السوق والواقع؛ النمو القوي لم يواكب مستويات الحماس المرتفعة حول الذكاء الاصطناعي.
بالمقابل، شركات مثل كورفو ولاتيس فاجأت السوق إيجابًا، فيما يظل الضغط واضحًا على إيه إم دي.
📊 رؤية مركّب:
قطاع الرقائق يعيش حالة من التذبذب بين قصص نمو استثنائية (إنفيديا) وشركات أصغر تحقق مفاجآت تشغيلية (كورفو ولاتيس).
رغم التراجعات الأخيرة، يبقى الاتجاه طويل الأجل مدفوعًا بالذكاء الاصطناعي والحوسبة عالية الأداء.
📌 الخلاصة لمستثمري مركّب: إنفيديا ما زالت رائدة الذكاء الاصطناعي لكنها لم تعد محصّنة من تقلبات التوقعات العالية، بينما قدّم الربع الثاني فرصًا انتقائية في أسهم منافسين أقل شهرة مثل لاتيس وكورفو.