وولمارت مقابل تارجت: أيهما أفضل للاستثمار في توزيعات الأرباح؟
في الآونة الأخيرة، أبلغت كل من وولمارت (WMT) وتارجت (TGT) عن نتائج مالية ربع سنوية كانت على طرفي النقيض. بينما حققت وولمارت أداءً ماليًا قويًا أدى إلى ارتفاع سعر سهمها في 2024، عانت تارجت من نتائج مخيبة للآمال أدت إلى تراجع سعر سهمها بنسبة تزيد عن 20%.
هذا التباين جعل الوقت مناسبًا لتحليل شامل ومقارنة بين الشركتين للإجابة عن السؤال المحوري: أي منهما يعتبر السهم الأفضل للاستثمار في توزيعات الأرباح؟
أداء الإيرادات: التفوق لوولمارت
عند مقارنة الإيرادات، تتفوق وولمارت بشكل كبير.
إيرادات وولمارت (WMT) خلال آخر 12 شهرًا: 673 مليار دولار، مما يجعلها أكبر شركة في العالم من حيث الإيرادات.
إيرادات تارجت (TGT): 107 مليارات دولار، وهي جزء صغير مقارنة بوولمارت.
تعمل وولمارت عالميًا مع أكثر من 10,000 فرع، بينما تقتصر عمليات تارجت على الولايات المتحدة مع حوالي 2,000 فرع.
عائد توزيعات الأرباح: الأفضلية لتارجت
عائد توزيع الأرباح لتارجت (TGT): 3.5%.
عائد توزيع الأرباح لوولمارت (WMT): أقل من 1% (0.9%).
لكن عائد التوزيعات ليس العامل الوحيد المهم للمستثمرين. هنا يأتي دور نسبة توزيع الأرباح، التي تقيس مدى استدامة التوزيعات مقارنة بالأرباح.
نسبة توزيع الأرباح: التوازن لصالح وولمارت
نسبة توزيع الأرباح لتارجت (TGT): 47%.
نسبة توزيع الأرباح لوولمارت (WMT): 33%.
تدل نسبة التوزيع المنخفضة لوولمارت على استدامة أكبر وإمكانية رفع التوزيعات مستقبلًا. في المقابل، نسبة تارجت المرتفعة تشير إلى أن التوزيعات قد تكون أقل مرونة إذا انخفضت الأرباح بشكل كبير.
هوامش الربح التشغيلي: تفوق طفيف لتارجت
تفوقت تارجت (TGT) على وولمارت (WMT) بهوامش ربح تشغيلي أعلى خلال العقد الماضي، ويرجع ذلك إلى اختلاف نماذج الأعمال:
وولمارت (WMT): تعتمد على تقديم أقل الأسعار للعملاء من خلال نموذج "خفض التكلفة".
تارجت (TGT): تقدم تجربة تسوق أكثر تميزًا، مع تركيز على جودة المتاجر والتسويق للعملاء من الطبقات المتوسطة والعليا.
لكن في الفترة الأخيرة، أفادت وولمارت بتحقيق مكاسب سوقية من الأسر ذات الدخل المرتفع بسبب ارتفاع معدلات التضخم، مما يعزز موقفها في السوق.
التقييم: وولمارت تتصدر
في عام 2023، بدأ السهمان عند تقييمات متقاربة، لكن الظروف الاقتصادية عززت موقف وولمارت بسبب ميل المستهلكين إلى القيمة مقابل المال في ظل التضخم.
نسبة السعر إلى الأرباح المستقبلية (P/E) لوولمارت (WMT): 13.
نسبة السعر إلى الأرباح المستقبلية لتارجت (TGT): 14.
بينما تبدو وولمارت الخيار الأقوى حاليًا، إلا أن تقييمها المرتفع مقارنة بتارجت قد يدفع بعض المستثمرين إلى اختيار الأخيرة كفرصة استثمارية بتوزيعات أرباح أعلى.
الاستنتاج: أيهما الأفضل؟
إذا كنت تبحث عن استدامة توزيعات الأرباح ونموها على المدى الطويل، فإن وولمارت (WMT) تبدو الخيار الأكثر أمانًا.
إذا كنت تبحث عن عوائد توزيعات أعلى مع قبول مخاطر أكبر، فإن تارجت (TGT) قد تكون الخيار الأفضل حاليًا.
لكن تذكر دائمًا أن الاستثمار في الأسهم يتطلب دراسة شاملة ومتابعة مستمرة للظروف السوقية.
هل لديك رأي حول هذه المقارنة؟ شاركنا أفكارك في التعليقات! وإذا كنت مهتمًا بالمزيد من التحليلات، لا تنسَ الاشتراك في القناة للحصول على محتوى مميز بناءً على طلباتك.
شكرًا لدعمكم وتحفيزكم
تجاوز عدد قراءات مقالاتنا في مركب حاجز 20 ألف قراءة خلال آخر 28 يومًا، وهذا الإنجاز لم يكن ليتحقق دون دعمكم وثقتكم الغالية. واحتفالًا بهذه المناسبة، نقدم لكم خصمًا خاصًا بنسبة 20% للاشتراك السنوي.
العرض ساري لتاريخ 10/12/2024