📉 تآكل صامت في سوق العمل الأمريكي، والوظائف المكتبية تدفع الثمن
بدأ سوق العمل الأمريكي نهاية 2025 بإشارات متناقضة، حيث أظهرت البيانات عودة طفيفة للتوظيف، لكنها في العمق كشفت اختلالًا هيكليًا مقلقًا في طبيعة الوظائف المضافة والمفقودة.
في وقت يراقب فيه المستثمرون مسار السياسة النقدية، وتباطؤ الاستثمار المؤسسي، والتحولات العميقة في سوق العمل المعرفي، جاء تقرير التوظيف الصادر عن ADP ليؤكد أن التحدي لم يعد في عدد الوظائف، بل في جودتها ومصدرها.
📊 1) رقم إيجابي يخفي واقعًا هشًا
• القطاع الخاص أضاف 41,000 وظيفة خلال December 2025.
• الرقم يمثل تعافيًا محدودًا بعد خسائر November 2025.
• النمو أقل بكثير من متوسط فترات التوسع السابقة.
• التوظيف لم يتوقف، لكنه أصبح انتقائيًا وحذرًا.
• السوق يبدو مستقرًا ظاهريًا، لكنه ضعيف داخليًا.
🔮 نظرة مُركّب: الأرقام الإيجابية الصغيرة في نهاية الدورة غالبًا تكون إشارة تباطؤ لا بداية انتعاش.
📉 2) الوظائف المكتبية تتلقى الضربة الأقسى
• قطاع الخدمات المهنية وخدمات الأعمال خسر 29,000 وظيفة.
• قطاع المعلومات خسر 12,000 وظيفة إضافية.
• الخسائر في هذين القطاعين ألغت كامل صافي التوظيف.
• هذه القطاعات مرتبطة بثقة الشركات والإنفاق الرأسمالي.
• الانكماش هنا يعكس تراجعًا في الرؤية المستقبلية للشركات.
🔮 نظرة مُركّب: عندما تبدأ الشركات بتقليص الوظائف المعرفية، فهي تستعد لمرحلة أبطأ وليست مؤقتة.
🏭 3) الصناعة تنضم إلى موجة التراجع
• التوظيف الصناعي سجل انخفاضًا إضافيًا.
• القطاع يتأثر بتباطؤ الطلب والاستثمار.
• ارتفاع تكاليف التمويل ما زال عامل ضغط.
• الشركات الصناعية تؤجل التوسع بدلًا من إلغائه رسميًا.
• هذا السلوك يعكس حذرًا وليس انهيارًا.
🔮 نظرة مُركّب: الصناعة عادة تتأخر في التفاعل، وعندما تتراجع فهذا يعني أن الدورة دخلت مرحلة متقدمة.
🏥 4) من يعوض النزيف؟ وظائف الضرورة
• النمو جاء من التعليم والرعاية الصحية.
• وقطاعي الترفيه والضيافة.
• هذه قطاعات طلبها غير مرن اقتصاديًا.
• التوظيف فيها مرتبط بالحاجة لا بالنمو.
• لا تعكس توسعًا إنتاجيًا حقيقيًا.
🔮 نظرة مُركّب: الاقتصاد الذي ينمو عبر القطاعات غير الدورية، يحافظ على الاستقرار لكنه لا يبني زخماً مستدامًا.
🌎 5) الجغرافيا تكشف مركز الضعف
• التراجع كان أوضح في الساحل الغربي.
• ولايات مثل كاليفورنيا وأوريغون وواشنطن تأثرت أكثر.
• هذه المناطق تعتمد على التكنولوجيا والإعلام والاستشارات.
• الانكماش يؤكد استمرار سحب الزخم من الاقتصاد الرقمي.
• الضغوط تتركز حيث الرواتب الأعلى والتكاليف الأكبر.
🔮 نظرة مُركّب: ضعف الساحل الغربي يعني أن قلب الاقتصاد المعرفي يتباطأ.
🏢 6) الشركات الكبيرة ترفع راية الحذر
• الشركات الكبرى أضافت فقط 2,000 وظيفة.
• النمو الكامل جاء من الشركات الصغيرة والمتوسطة.
• الشركات الكبيرة تفضّل الترقب بدل التوسع.
• هذا يعكس تجميد قرارات لا ثقة جديدة.
• الوظائف المكتبية أول ما يتم تجميده.
🔮 نظرة مُركّب: الشركات الكبرى تتحرك مبكرًا، وغالبًا ترى ما لا يظهر في البيانات العامة.
🔭 النظرة المستقبلية
• استمرار هذا النمط قد يعمّق التباطؤ في 2026.
• الوظائف المعرفية ستبقى تحت ضغط.
• أي تحسن حقيقي يتطلب عودة الاستثمار المؤسسي.
• سوق العمل قد يضعف دون انهيار مفاجئ.
• السياسة النقدية ستكون العامل الحاسم.
🧭 خلاصة مُركّب
• تقرير ADP إيجابي عدديًا وسلبي هيكليًا.
• الوظائف المكتبية هي الضحية الأولى.
• التوظيف يتركز في قطاعات الضرورة.
• الشركات الكبرى تتحرك بحذر شديد.
• سوق العمل يتباطأ من الداخل.
🔍 للمستثمر الذكي فقط
في مركّب+، لا نطارد العناوين ولا ننجرّ خلف الضجيج.
نحن نحلّل الأسواق عبر فلاتر الجودة التي تميّز بين الشركات التي تصنع الضجة والشركات التي تصنع القيمة،
وعبر فلاتر الشريعة التي تضمن أن قراراتك الاستثمارية نظيفة، واعية، ومبنية على فهم حقيقي.
📊 لأن الاستثمار الحقيقي لا يقوم على الحظ،
بل على الانضباط، والمعايير، ومعرفة ماذا تملك… ولماذا.
🎯 اشترك الآن في مركّب+،
وتعلّم كيف تستثمر بذكاء… لا بعشوائية.