الفاتورة الكبيرة تهدّد نمو ريفيان... نقطة التحوّل التي يجب أن يراقبها كل مستثمر
هل تتحول ريفيان من قصة نجاح إلى ضحية التشريعات الأميركية؟
تواجه شركة Rivian Automotive (RIVN) اليوم أحد أهم مفترقات الطرق في تاريخها القصير والطموح. فبينما تضع الشركة خطط نمو قوية تستهدف أكثر من 40% ارتفاعًا في المبيعات عام 2026، بفضل إطلاق ثلاثة طرازات جديدة بأسعار دون 50 ألف دولار، تلوح في الأفق "فاتورة سياسية" ضخمة قد تعيد خلط الأوراق. مستقبل ريفيان المشرق مهدد الآن ليس فقط بالمنافسة، بل بمخاطر تقلبات السياسة الأميركية.
الرهان على الطرازات الاقتصادية: معركة البقاء في السوق
تدرك Rivian أن سوق السيارات الكهربائية لم يعد حكراً على الفئات الفاخرة. فمعظم سياراتها الحالية تتجاوز أسعارها 70 ألف دولار، ما يضيق قاعدة العملاء مقارنة بشركات مثل Tesla (TSLA) التي تحقق أكثر من 90% من مبيعاتها عبر طرازين بأسعار مقبولة (Model 3 وModel Y).
الاستراتيجية الجديدة التي تبدأ في 2026 تراهن على "دمقرطة" السيارات الكهربائية، مع فتح الباب أمام ملايين المشترين عبر طرازات بسعر في متناول المستهلك العادي. هذا الرهان - إن نجح - سيعزز مكانة Rivian كمنافس حقيقي في السوق الجماهيري ويخرجها من فخ السيارات باهظة الثمن.
الخطر الأكبر: إلغاء الحوافز الحكومية الأميركية
لطالما شكل الائتمان الضريبي الفيدرالي (حتى 7,500 دولار) حافزًا رئيسيًا لتحفيز الطلب على السيارات الكهربائية في أمريكا. هذا الدعم يُحدث فرقًا كبيرًا في السعر النهائي، ويساعد شركات مثل Rivian على تسويق سياراتها الجديدة لشريحة واسعة من المشترين.
لكن اليوم، يهدد مشروع "الفاتورة الكبيرة" الذي يتبناه الجمهوريون في الكونغرس وإدارة الرئيس دونالد ترمب بإلغاء تلك الحوافز بشكل كامل. في حال حدوث ذلك، ستواجه Rivian – إلى جانب باقي المصنعين – تحديات هائلة في الحفاظ على وتيرة النمو المرجوة، وسيزداد الضغط على الأسعار والمبيعات في السوق المحلي.
ماذا يحدث عندما تختفي الحوافز فجأة؟
ألمانيا تقدم نموذجًا واضحًا للمخاطر الكامنة وراء تغيّر السياسات الحكومية. بين 2016 و2023، دفعت الحوافز السوق نحو طفرة ضخمة، حيث تجاوزت السيارات المؤهلة للدعم 2 مليون مركبة، مستفيدة من حوافز متوسطة بقيمة 5,000 يورو للسيارة الواحدة.
لكن مع توقف البرنامج فجأة في 2023، تراجعت المبيعات السنوية للسيارات الكهربائية بنسبة 27.4% خلال عام واحد فقط! وفي الوقت نفسه، بقي نمو السوق مستمرًا في بقية دول أوروبا التي حافظت على حوافز الشراء. هذه التجربة تؤكد مدى حساسية السوق لدعم الدولة، خاصة في ظل ارتفاع تكلفة السيارات الكهربائية مقارنة بالخيارات التقليدية.
الدرس للمستثمرين: السياسة ليست مجرد خلفية... بل عامل حاسم
توضح تجربة Rivian وتجربة ألمانيا أن التغييرات التشريعية ليست مجرد أخبار هامشية، بل عنصر رئيسي قد يحدد مصير شركات السيارات الكهربائية من الأساس. إلغاء الحوافز في أمريكا يمكن أن يعصف بخطط التوسع الطموحة لأي شركة، ويعيد توزيع الحصص السوقية من جديد.
على كل مستثمر في القطاع أن يراقب هذه المتغيرات عن كثب، ويقيّم السيناريوهات السياسية والاقتصادية التي قد تؤثر مباشرة على الطلب، بدلاً من الاعتماد فقط على التحليلات المالية أو توقعات النمو المبهرة.
الخلاصة
نجاح Rivian في الأعوام المقبلة لن يتوقف على مصانعها أو جودة سياراتها الجديدة فقط، بل سيُحسم في كواليس السياسة الأميركية وفي مصير الحوافز الضريبية التي تدعم هذا القطاع. التغيرات التشريعية أصبحت العامل الأهم لرسم مسار الطلب وتحديد الفائزين في سباق السيارات الكهربائية الجديد.
📩 اشترك الآن لتصلك تحليلات مركب مباشرة إلى بريدك الإلكتروني!
📩 تابعنا على قناة التلغرام: https://t.me/murakkabnet
🐦 انضم إلينا على تويتر: murakkabnet